中国金茂:现金流起伏大 二线城市土储多

发布日期:2019-11-11 16:42   来源:未知   阅读:

  新浪财经上市公司研究院针对于中国金茂控股集团有限公司(下称“中国金茂”)当前经营中的存量及流量数据进行综合分析,给予中国金茂的主体信用评分为85.6。

  近年来,尽管销售增速有所下滑,但中国金茂在销售规模上从2018年的24名提升至18名,进入TOP20,经过多年的积累,总资产规模虽然只有近3000亿,依然保持着较强的盈利能力。上半年公司拿地与销售的比例处于平稳可控的水平,土地储备也多分布在一二线城市。中国金茂的品牌力一直处在行业前列,较强的综合竞争力也为公司稳健的盈利能力打下了稳固的基础,公司土地储备充足,整体财务杠杆率低,融资成本可控,债务结构相对合理。

  截止上半年,货币资金+受限制使用资金共有274.79亿元,短期债务为256.78亿元,长期债务为631.36亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况,中国金茂短期偿债压力指数为0.93,高于主流房企数据均值0.66,存在一定的短期偿债压力。且“总负债/EBIT”较高,公司自持的商业物业和酒店短期对于盈利的贡献还有限,且酒店的盈利存在不确定性。

  改革开放41年来,中国国内生产总值及人均可支配收入实现了跨越式发展,人们的生活水平也得到了极大的提高。尤其是自1998年房改以来,我国居民的居住条件得到了显著的改善,根据国家统计局数据显示,我国目前人均居住建筑面积已经高达40平方米左右。不仅如此,在提高人均居住面积和提升城镇化率的过程中,在以中国金茂、碧桂园、中国恒大为代表的中国房地产行业里,在深化改革开放的红利下,市场主体所迸发出来的活力是巨大的。

  因此,在行业整合之际,深入剖解、对比分析各主要上市房企的主体信用情况显得尤为必要。主体信用评分的最终结果,超过5分钟(经赛事组委会有关人员劝解。反应的是:借款人偿还债务能力的强弱,违约风险的高低,而房地产公司作为高杠杆经营的典型,从拿地、开发建设、销售等环节都有资金需求,因此对于资产负债率动辄超过80%,净负债率又差异较大的房企来说,测评其主体信用显得更为专业。目前,在A股、H股两地上市的房地产开发公司多达几百家,新浪财经从中甄选出80家主流房地产开发商,并站在融资端的角度,对各公司的偿债能力进行全面的归纳和分析,并最终得出新浪财经年度上市房企主体信用评分。